3月份市场的调整，聪明的主力基本是主动接盘把大多的恐慌盘解放完毕了，包括上周的下跌，对于我们“模式内三有”的票其实更多的是机会，而不是风险！！所以3月下旬一直到2季报预期前面，很多趋势票都会开始受到资金的追捧，当下大家可以看看，自己手中的票是属于哪个阶段（股价位置和趋势结构），如果都不符合张老师说的“模式内三有”原则的票，那么就要考虑是否围绕以下这些思路来开展深度思考了！
2026年3月股市资金整体偏谨慎，核心就两件事：（高增长科技股、亏损传统板块）
一、高增长科技股：已经连涨3年，市场怕今年增速放缓。就算还在增长，只要没之前快，资金大概率不猛炒，就等一季报看增速到底行不行。
2023–2025连续三年业绩高增、以科技为代表的板块，主要就是下面这几类（半导体，PCB、存储芯片，算力）：
1、半导体/芯片（最核心）
A.存储芯片：DRAM、NAND、HBM（AI高带宽内存）
逻辑：AI服务器、数据中心需求爆发，HBM三年高增。
B.AI算力芯片/通用芯片
逻辑：国产替代+AI大模型算力需求，三年业绩持续高增。
C.半导体设备/材料
逻辑：晶圆厂扩产+国产替代，设备订单三年高增。
D.封测/先进封装
逻辑：Chiplet、HBM封装需求大增。
2、PCB/印制电路板
A.高速/高多层PCB（AI服务器/算力）
逻辑：AI服务器PCB层数/单价大幅提升，三年业绩翻倍级增长。
B.覆铜板（PCB上游材料）
逻辑：高频高速材料需求，三年营收/利润持续高增。
3、AI算力/通信硬件
A.光模块（800G/1.6T）：
逻辑–AI算力网络+数据中心互联，三年业绩爆发。
B.服务器/算力硬件：
逻辑–AI服务器出货量三年高增，订单饱满。
C.液冷/散热（算力配套）：
逻辑–AI服务器散热需求，三年业绩高增。
总结：AI算力+半导体+PCB+光模块，是过去三年业绩连续高增的科技主线。
二. 亏损传统板块：煤炭、化工、钢铁、白酒这些之前亏得多，现在赌一季报减亏甚至扭亏，看业绩能不能翻身。
2023–2025连续三年业绩下滑/亏损，除了储能、煤炭、化工、钢铁、白酒，还有这些典型板块（按周期/消费/新能源/其他分类）：
– 储能（含储能电池/系统）：量增价跌、价格战，连续三年利润下滑/亏损；
– 煤炭/钢铁/基础化工：周期下行、价格回落，三年盈利持续下滑；
– 白酒（食品饮料）：消费疲软、库存高企，中低端普遍下滑/亏损。
1、新能源/电力（除储能）：
A.光伏（全产业链）：硅料/硅片/电池/组件价格暴跌，2023–2025连续亏损/大幅下滑。
B.风电（整机/下游运营）：整机价格战、电价下滑，连续三年利润下滑。
C.火电（传统发电）：煤价波动+电价压制，连续三年盈利下滑。
2、地产及上下游（全链条）：
A.房地产开发：销售下滑、债务压力，连续三年巨亏/大幅下滑。
B.建材（水泥/玻璃/装修）：地产拖累，连续三年业绩下滑。
C.家居/家具：地产后周期，连续三年营收/利润下滑。
3、医药生物（全板块）：
创新药/CXO/医疗器械/医药商业：集采降价、研发投入大、需求疲软，连续三年业绩下滑/亏损。
4、消费（除白酒）：
A.调味品/食品加工：消费降级、竞争加剧，连续三年利润下滑。
B.家电（白电/小家电）：地产+消费双弱，连续三年业绩下滑。
C.纺织服装/零售：出口下滑、消费疲软，连续三年业绩下滑。
5、周期/制造（其他）
A.水泥/玻璃：地产+基建疲软，连续三年业绩下滑
B.造纸/包装：需求弱、价格跌，连续三年业绩下滑
C.航运/物流：运价回落、需求疲软，连续三年业绩下滑
6、农业/养殖
A.生猪养殖：猪价低迷、连续亏损，2023–2025三年深度亏损
B.饲料/种植业：养殖低迷+粮价波动，连续三年业绩下滑
总结：连续三年业绩下滑的，集中在地产链、医药、新能源（光伏/储能/风电）、周期（煤/钢/化/水泥）、消费（白酒/食品/家电）、养殖。
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